负油价事件分析_美国负油价的概念

1.为什么会出现负油价

2.原油期货负值意味着什么？

3.加油倒贴钱？美原油崩盘现“负油价”，国内油价未来会怎样变化？

4.原油期货为什么会出现负油价

原油是一种期货，执行浮动价格。按照国际惯例，我国采取“22+4%”的调节机制。即参照近1个月（22个交易日）国际原油期货价格变化，如果价格上下浮动超过4%，国内成品油价格随之上调或下调。一般的，定价由国家发展与改革委员会（发改委）决定，届时媒体将发布汽油柴油零售价的变化。

负油价出现：2020年4月20日收盘，即将于21日到期的纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格大跌305.97%，报收-37.63美元；6月交货的轻质原油期货价格也大幅下跌18.37%，报收每桶20.43美元。同时，6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.51美元，报收每桶25.57美元，跌幅为8.94%。

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style="font-size: 18px;font-weight: bold;border-left: 4px solid #a10d00;margin: 10px 0px 15px 0px;padding: 10px 0 10px 20px;background: #f1dada;">为什么会出现负油价

负油价针对的是原油的价格，并不是指原油价格为负数，负油价的现象是由于新冠肺炎疫情的影响导致国际上的原油在运输和存储过程中产生的成本已经超出原油本身的价值，从而导致原油的出售无法获得利润的情况。负油价实质上是一种期货价格变动的现象，而期货指的不是货物，而是一种以某种大众产品如棉花、大豆、石油等，及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。期货上的标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

原油期货负值意味着什么？

4月20日这个日子，不少人应该都会记住这一天，因为在这一天，原油期货价格居然出现了负数。简单理解就是当你去买原油的时候，原油商还会倒贴你钱，那么为什么会出现这现象呢？为什么会出现负油价？负油价的出现有三点原因：第一是世界上原油的仓储量已经近乎储备满的状态，所以一边生产不停，一边无人消费，负油价就出现了。第二是美国石油期货5月合约是4月21日到期交割，所以这对于多头来说是最后的卖出机会，因而恐慌性抛售导致负油价。第三是美国操纵的结果，在此之前美国芝商所清算所在4月15日已经修改了软件系统，即出现零或者负价格，交易也可进行。在全世界原油体系中，沙特的原油成本近乎5美元一桶，而俄罗斯则是10多美元一桶，只有美国是达到了40美元一桶，因此在本轮石油战开始后，原油长期保持20美元一桶的情况下，只有美国是亏损的。对此，美国石油商数千亿的石油企业债就存在着集体爆仓的风险，所以负油价本质上是一种测试俄罗斯和沙特的操作行为。当然，我们能发现4月20日除了5月的原油期货达到了负值，其余的布伦特原油等合约都是保持20美元一桶附近。这种不正常的表现恰恰也是说明了一些问题。因此，本次负油价一方面是疫情影响下，世界需求急剧减少导致的，另一方面是美俄沙特三方石油大战引发的。

加油倒贴钱？美原油崩盘现“负油价”，国内油价未来会怎样变化？

负油价意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。当然以上仅为期货的价格。由于逼近交割时间。

多头亏损严重，又不想要原油现货，所以被逼止损平仓。就算要原油现货，也没有地方存放，就算有地方存放，存放的成本还高于油价本身，还不如赶快贴钱卖掉。

更多的原因是亏损严重，已经暴仓了，无法追加保证金，所以只能强行平仓。

原油期货为什么会出现负油价

定于4月21日开始实物交割的WTI?5月原油期货合约，遭遇原油期货史上最疯狂的抛售。截止4月21日0点，WTI?5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶，历史首次收于负值。

加油倒贴钱？

美国商业原油库存将在4月底创下历史新高，且这一趋势将持续上涨至5月。如此高的库存加剧美国与加拿大石油厂商的溢油风险，有些公司已开始向客户支付费用，刺激客户尽快提货以缓解储存压力。

库存大量累积成为原油价格首行大幅下挫的主推动力，首行价格的大幅下行同时带动月差水平的走低。而月差水平超过某一范围之后，市场上就会涌现出大量囤油套利的投资者，这部分投资者利用原油库存和较大的月差关系反复移仓，以达到赚取月差收益的目的，这间接促进了部分原油库存被套利资金占用，加剧了现货市场库容的紧张程度。

“负油价”意味着将油运送到炼油厂或存储的成本，已经超过了石油本身的价值。受疫情影响，各国工业与经济活动遭遇停摆迟迟未恢复，正加剧美国石油市场供应过剩的严峻形势。当然这只是期货，不是现货价格，负数不代表加油免费还倒贴钱。

国内油价或将连续触发“地板价”保护

4月28日（下周二），国内将开启新一轮的成品油调价窗口，但由于当前综合原油价格已成负数，计价周期内原油均价将远低于40美元/桶。按照国内成品油价格调控相关规定，低于下限“地板价”40美元/桶时，下轮国内油价将极大概率不再调整。

此前，国内油价已经连续经历了2次“地板价”保护，本轮再次触发后，将迎来连续3轮暂停下调。因此，短期内过低的原油价格不会对国内油价，乃至汽车行业造成太大的影响。

有国外分析师普遍认为，6月份原油期货也可能跌破0美元，因此挂靠原油价格会持续以低水平运行，很可能未来一段时间国内油价或都将触发“地板价”保护，现阶段“5元时代”的油价也将不再变化。在此前2016年的国际油价下跌中，国内成品油调价曾因“地板价”机制出现“六连停”。

国内油价上一次实质性下调是在2020年3月17日，当时创下了自2013年成品油新定价机制以来最大降幅，其中92号汽油下调幅度达到0.8元/升。以北京地区为例，当前92号汽油市场价格为5.50元/升，95号汽油市场价格为5.86元/升。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

1、负油价的出现有三点原因：第一是世界上原油的仓储量已经近乎储备满的状态，所以一边生产不停，一边无人消费，负油价就出现了。第二是美国石油期货5月合约是4月21日到期交割，所以这对于多头来说是最后的卖出机会，因而恐慌性抛售导致负油价。第三是美国操纵的结果，在此之前美国芝商所清算所在4月15日已经修改了软件系统，即出现零或者负价格，交易也可进行。

2、在全世界原油体系中，沙特的原油成本近乎5美元一桶，而俄罗斯则是10多美元一桶，只有美国是达到了40美元一桶，因此在本轮石油战开始后，原油长期保持20美元一桶的情况下，只有美国是亏损的。

3、对此，美国石油商数千亿的石油企业债就存在着集体爆仓的风险，所以负油价本质上是一种测试俄罗斯和沙特的操作行为。当然，我们能发现4月20日除了5月的原油期货达到了负值，其余的布伦特原油等合约都是保持20美元一桶附近。这种不正常的表现恰恰也是说明了一些问题。

4、因此，本次负油价一方面是疫情影响下，世界需求急剧减少导致的，另一方面是美俄沙特三方石油大战引发的。